在消费板块中寻找新的突围方向

作者:未知

   在年初疫情的冲击下,2月份消费ETF(159928)创下了年内的低点,现在却在不温不火的行情里悄悄地创新高,年内涨幅超过16%。
   消费ETF创新高,折射出消费板块的绚麗光环。且不说白酒股龙头贵州茅台的流通市值已经超过了“宇宙第一行”的工商银行,A股前二十大流通市值的席位已经被五粮液、恒瑞医药、美的集团、格力电器、海天味业等消费龙头占据,就连盐津铺子、克明面业、三全食品、妙可蓝多等等后起之秀们年内市值也已经斩获50%+的收益。在颜值与才华辈出的时代,消费龙头给人的感觉就是真香,真美!
   截止6月10日,从Wind行业板块的年内涨幅数据来看,仅仅不到半年的时间里,医疗保健、日常消费等大消费类板块收益已经超过20%,信息技术、电信服务、可选消费也录得正收益,可谓得消费、得科技者,稳稳得收益。
   疫情冲击下,业绩稳定、估值合理、避险心态等成为资金拥抱消费板块的最主要原因,有些速食股、零食股猝不及防地迎来了第二春,表现在股价上则是没有最高,只有更高。然而,树不会一直长到天上,或者至少速度上会放缓。5月份以来,部分涨幅过大的消费类个股开始出现震荡甚至回撤,估值不低、机构持仓不低、涨幅太大等因素开始约束个股短期上涨的空间。
   资金是聪明的,经常像流水一样,从高处往低处流,主动去寻找低洼地带并填平。近期最吸引目光的无疑是充满烟火气的“地摊经济”消费概念股,许多低位低价的个股拔地而起,这从某种程度上看,资金已经开始在消费概念中寻找新的突围方向。在稳增长、扩内需的大背景下,消费仍会有结构性的机会,笔者认为,年内涨幅不大、景气度回升的家电、汽车等可选消费可能成为资金配置的方向。
   以家电为例,疫情明显影响了一季度的用户需求,仅有“宅经济”的小家电逆势而起,而随着炎夏的到来、2019年四季度交房回暖配置家电的需求逐渐积累,叠加各地持续推出强有力的促消费政策,通过消费券、代金券、减免税费等手段来进一步刺激消费,白电、厨电的边际供求关系正在改善。从机构配置来看,2020年一季度基金季报显示,家电占比仅为4%左右,总体仓位不高,后续存在提升的空间。与此同时,Wind家用电器板块年初至6月10日的涨幅仅有0.96%,在所有板块涨幅排序也处于中低位,性价比开始具备了优势。
   此外,近期家电、汽车板块再迎利好,国家发展改革委新闻发言人在6月16日例行发布会上表示,将“大力挖掘释放内需潜力。积极推进家电、汽车等更新置换和回收处理,顺势而为促进消费新业态加快发展、完善提升。”
   随着618购物节各大品牌及平台通过预售、专属家电销售、直播带货等活动的展开,线上线下共振将持续激发消费者压抑已久的购买需求,刮起一阵家电销售的狂潮,而这能否成为蛰伏已久的白电、厨电等绩优白马股发动攻势的催化剂呢?我们拭目以待。
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